Q345C无缝管商家库存积压 补库意愿不强
2020-10-24 13:18:28 点击：
全国钢材社会库存在经历了前期连续多周上升后，近期库存量开始下降。其中，建材社会库存指数下降幅度较为明显。“金九”期间，下游房地产行业开工率提升，带动Q345C无缝管需求提升。目前铁矿石到港量保持高位。需求方面，主要钢铁企业高炉开工率有所下降，重点钢企粗钢日产环比减少，铁矿石需求走弱。同时，钢材价格下跌使钢厂利润持续收缩，钢厂对铁矿石价格的承受能力下降，部分钢厂加大低品位铁矿石入炉比重，导致58%澳粉价格表现偏强，61.5%澳粉价格震荡趋弱。目前已经进入消费旺季，但钢材面临去库压力，生产环节利润微薄，原料环节若不能对钢厂让利，可能引发钢厂减产，因而铁矿石价格进一步上涨空间较小。
原材料价格缺少支撑，使得钢材品种价格走高预期不强。以无缝管价格为例，9月22日，国内重点城市无缝管108*4.5mm均价为4590元/吨，较上个交易日上涨5元/吨。其中，常州东方管坯上调30元/吨，现10#热轧管坯出厂价格为4210元/吨，20#热轧管坯出厂价格为4110元/吨。管厂价格整体持稳，108*4.5mm热轧无缝管出厂价格为4080元/吨至4200元/吨，管厂库存偏高，去库压力增加。Q345C无缝管商家库存积压，补库意愿不强。当前操作以出库为主，市场失去成本支撑价格涨跌两难。
综合看，业内人士指出，当前钢材市场需求依然稳健，1-8月份钢材表观消费超过5%，但在进口钢材和国内产能置换周期双重压力下，钢材价格上涨乏力。当前钢厂长材利润仅为70-100元/吨，华东电炉亏损幅度超过100元/吨。若钢价进一步走弱，或见到钢厂减产，铁矿石、焦炭、废钢等原料价格将有下跌压力。目前还处于第三步之中，短期还没见底，原料现货还没有释放风险，还有下跌空间。铁矿期货的基差确实很大，但目前不能完全看基差，现货和期货的绝对估值并不低，原料现货的风险要在十一之后才会真正释放。第三步结束需要看到原料现货补跌，修复原料的基差。真正见底的迹象是产量下降或者需求启动，最好是两者兼具，目前还没有看到。四季度更长久一些，个人认为需求的情况已经转势了，地产需求不是很乐观。后面即使有反弹的机会，也不是很好的做多机会。
原材料价格缺少支撑，使得钢材品种价格走高预期不强。以无缝管价格为例，9月22日，国内重点城市无缝管108*4.5mm均价为4590元/吨，较上个交易日上涨5元/吨。其中，常州东方管坯上调30元/吨，现10#热轧管坯出厂价格为4210元/吨，20#热轧管坯出厂价格为4110元/吨。管厂价格整体持稳，108*4.5mm热轧无缝管出厂价格为4080元/吨至4200元/吨，管厂库存偏高，去库压力增加。Q345C无缝管商家库存积压，补库意愿不强。当前操作以出库为主，市场失去成本支撑价格涨跌两难。
综合看，业内人士指出，当前钢材市场需求依然稳健，1-8月份钢材表观消费超过5%，但在进口钢材和国内产能置换周期双重压力下，钢材价格上涨乏力。当前钢厂长材利润仅为70-100元/吨，华东电炉亏损幅度超过100元/吨。若钢价进一步走弱，或见到钢厂减产，铁矿石、焦炭、废钢等原料价格将有下跌压力。目前还处于第三步之中，短期还没见底，原料现货还没有释放风险，还有下跌空间。铁矿期货的基差确实很大，但目前不能完全看基差，现货和期货的绝对估值并不低，原料现货的风险要在十一之后才会真正释放。第三步结束需要看到原料现货补跌，修复原料的基差。真正见底的迹象是产量下降或者需求启动，最好是两者兼具，目前还没有看到。四季度更长久一些，个人认为需求的情况已经转势了，地产需求不是很乐观。后面即使有反弹的机会，也不是很好的做多机会。
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